Temos que adicionar o prefixo _ai para “accent insensitive” (ignora os acentos). Ou _ci para “case insensitive” (ignora se é maiúsculo ou minúsculo).

O nls_sort afeta uma série de funções SQL e operações, incluindo essas:
* WHERE
* ORDER BY
* START WITH
* HAVING
* IN / NOT IN
* BETWEEN
* CASE-WHEN

Algumas funções entretanto, não são afetadas pelo nls_sort. (Como LIKE, TRIM, INSTR).

Observe o comportamento normal do ORDER BY:

SQL> select * from thomas_teste order by 1;

NOME
-------------------------------------------
THOMAS 2
Thomas 3
thomas 1

SQL> 

Agora, a mesma consulta, mas antes mudamos o NLS_SORT para ignorar os maiúsculos e minúsculos:

SQL> ALTER SESSION SET NLS_SORT=generic_m_ci;

Session altered.

SQL> select * from thomas_teste order by 1;

NOME
-----------------------------------------------
thomas 1
THOMAS 2
Thomas 3

SQL> 

Agora, o mesmo resultado acima SEM mudar a sessão:

SQL> select * from thomas_teste
2  order by nlssort( nome, 'NLS_SORT=generic_m_ci');

NOME
-------------------------------------------------------
thomas 1
THOMAS 2
Thomas 3

SQL> 

E é claro, também pode usar o _ai para ignorar os acentos.
NOTA: o _ai inclui a funcionalidade do CASE INSENSITIVE também!